Рассмотрим некоторые фундаментальные показатели акции.

1. Дивидендная доходность
Дивидендная доходность показывает текущую доходность акций.
Дивидендная доходность= дивиденд на акцию/ текущая рыночная цена акции

Чем выше дивидендная доходность, тем, теоретически, выше привлекательность акций. Однако в российской практике при нерегулярных выплатах дивидендов по обыкновенным акциям данный показатель становится применимым только для привилегированных акций. Именно обращение внимание к этому показателю вызывает растущий спрос на привилегированные акции, которые, по мнению ряда аналитиков, недооценены относительно обыкновенных акций.

2. Доход на акцию
Акционеров как собственников компании должно интересовать, на какую прибыль (после выплат процентов и налогов) они могли бы претендовать из расчета количества акций, которыми они владеют. Этот показатель описывается величиной дохода на акцию, или EPS (equity per stock).
EPS = чистая прибыль компании/ число обыкновенных акций в обращении.

EPS — это реальная цифра в рублях, которую можно напрямую сравнить с размером дивиденда на акцию. Разницу составляет величина нераспределенной прибыли на акцию.

3. Коэффициент Р/Е
Показатель, позволяющий соотнести прибыль на акцию с ее текущей рыночной ценой, называется «кратное прибыли».
Р/Е = текущая рыночная цена акции / EPS

Этот коэффициент используется для выявления недооцененности или переоцененности акций. И хотя Р/Е показывает (при предположении о неизменности прибыли в будущем) число лет, которое потребуется компании, чтобы окупить цену своих акций.

Однако отдельно взятый показатель Р/Е ни о чем не говорит. Для того, чтобы принимать инвестиционные решения на основе этого показателя, надо посчитать среднеотраслевой показатель Р/Е. А затем сравнить Р/Е компании со среднеотраслевым. Если Р/Е выше среднеотраслевого, то считается, что акция переоценена и от нее надо избавляться; если ниже — наоборот, приобретать. Однако в таких суждениях надо быть осторожным, т. к. высокий показатель Р/Е может также говорить о высокой оценке акции инвесторами, т. е. об их заинтересованности приобрести актив. Соответственно, низкий Р/Е — о низкой заинтересованности инвесторов. Это может означать, что потенциал роста цены акции ограничен.

Следует отметить, что показатели Р/Е сравнимы для компаний одной отрасли, с схожей структурой денежных потоков, системой учета и т.п.

4. Стоимость чистых активов на акцию
Цель этого стоимостного коэффициента — определение базовой чистой стоимости компании на одну акцию, если бы активы компании были проданы за наличные сейчас и могли быть распределены между акционерами.
Cтоимость чистых активов на акцию= стоимость чистых активов/ число акций в обращении

Зачастую показатель NAV на одну акцию используется как определение минимального порога стоимости акции.

5. Коэффициент альфа.
Коэффициент альфа — это показатель, характеризующий рискованность акции по отношению к рынку. Положительное значение коэффициента является дополнительным вознаграждением инвестору за риск покупки данной акции. Чем больше значение данного коэффициента, тем выше лучше эта акция смотрится относительно рынка. Например, говорят, что доходность акции с коэффициентом «альфа» равным 1 превышает доходность рынка в целом на 1%. На основе коэффициента альфа производится оценка средней доходности портфеля.

6. Коэффициент бета.
Оценка относительного изменения доходности акции (портфеля) по сравнению с доходностью рынка производится на основе коэффициента бета. Коэффициент бета показывает, как рынок воздействует на изменение доходности портфеля. Бета дает количественное соотношение между движением курса данной акции и движением рынка акций в целом Значение бета больше 1 говорит о большем риске активов по отношению к рынку, меньше 1 — о меньшем риске. Отрицательная бета говорит об обратной зависимости между курсом ценной бумаги и индексом. Например, бета, равная -0,5 говорит о том, что при падении индекса на 10% цена акции вырастет на 5%.

В действительности ценные бумаги с отрицательной бетой — первые кандидаты для формирования хорошо диверсифицированного портфеля. Но они встречаются очень редко. Большинство значений бета находится в диапазоне от 0,5 до 1,5, причем среднее значение (по определению) составляет 1,0.

Коэффициент корреляции, используемый при вычислении беты, определяется следующим образом:

Коэффициент корреляции изменяется в пределах от -1 до +1, не имеет единицы измерения, вследствие чего его удобно интерпретировать. Значение коэффициента корреляции, равное +1, говорит о наличии совершенной положительной связи между двумя активами; значение коэффициента корреляции, равное -1, говорит о наличии совершенной отрицательной связи между двумя активами; значение коэффициента корреляции, равное 0, говорит об отсутствии связи между двумя активами.

Ковариацию, используемую в формуле расчета коэффициента корреляции, можно определить так:

Под рыночной доходностью понимается прирост индекса за наблюдаемый период.

На основе ковариации можно судить о силе и направлении связи между доходностями активов. Если доходность двух активов одновременно увеличивается или одновременно уменьшается, то ковариация будет иметь положительное значение. Напротив, если с ростом доходности одного актива, доходность другого актива снижается, то ковариация будет иметь отрицательное значение. Близкое к нулю значение ковариации говорит об отсутствии связи между доходностями двух активов.