СПРАВОЧНИК ИНВЕСТОРА -> РЫНОЧНАЯ И СПРАВЕДЛИВАЯ СТОИМОСТЬ АКЦИЙ
[
]
02.03.2010, 16:03
Рыночная стоимость акции – стоимость, которая складывается под действием спроса и предложения на вторичном рынке ценных бумаг.
Теоретики утверждают, что основой рыночной цены акции являются:
• представления участников рынка о стоимости фиктивного капитала,
отражающего рыночную стоимость всей совокупности активов эмитента;
• мнения относительно ценности прав, которыми данная ценная бумага как титул долевой собственности наделяет инвестора.
На практике в рыночных котировках огромные вес имеют спекулятивные факторы.
Справедливая стоимость акции
– стоимость, формируемая под влиянием внутренних характеристик
эмитента: фактического состояния бизнеса и ожиданий перспектив его
развития. Определение такой величины – предмет оценочной деятельности.
Реально складывающиеся на рынке цены редко совпадают с подобными
расчетными стоимостями и тогда говорят о том, что бумаги «недооценены»
или «переоценены» рынком.
Справедливая стоимость акции величина крайне спорная. Ряд
специалистов вообще полагает, что только рыночные цены и являются
истинно справедливыми, а любые оценки «внутренней» стоимости акций
неадекватны, поскольку не включают в себя психологические факторы,
политические и экономические риски. Другие, напротив, полагают, что
рыночная цена акции должна со временем прийти к своей реальной
стоимости, поэтому недооцененные рынком бумаги надо покупать, а
переоцененные – продавать.
